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量化交易
参考资料
股票知识
一、市场与交易所结构
- 中国大陆主要有两家证券交易所：
- 上海证券交易所（简称“沪市”）
- 深圳证券交易所（简称“深市”）
- 沪市常见代码段（主板）：
- 600、601、603 等【主板】
- 深市常见代码段：
- 000 开头【主板】
- 002 开头【原中小板；自 2021 年 4 月 6 日起与深市主板合并，公司类别统一为“主板 A 股”，代码沿用原中小板“002001–004999”区间，该区间现由深市主板使用】
- 300 开头【创业板】 补充说明：
- “中小板”作为独立板块已并入深市主板，前端行情展示与指数名称已相应调整，但个股代码与简称保持不变。因此，你现在在软件中仍能看到大量“002”开头的股票，它们目前都归属于深市主板。
二、常用指数
- 上证综指（上证指数）
- 含义：上海证券交易所发布的综合指数，反映沪市整体股价走势。
- 样本：沪市全部上市股票（含 A 股、B 股）。
- 编制：以发行量为权数，采用派许加权公式计算。
- 深证成指（深圳成份指数）
- 含义：深市的标尺性指数之一。
- 样本：从深市选取市值大、流动性好的股票构成，目前样本数量为 500 只。
- 特征：偏重制造业与新兴产业，兼顾主板与创业板公司，具有较明显的成长与科技风格。
- 中小板指数
- 含义：原中小板行情的指数化跟踪。
- 现状：两板合并后，相关指数进行名称适应性调整，但指数序列仍延续使用。实务中可理解为“原中小板样本在合并后的延续性指数”。
- 创业板指数
- 含义：刻画创业板整体表现的宽基指数。
- 特征：样本以成长型、创新型中小企业为主，波动相对更大，成长属性突出。
三、交易基本规则
- 交易时间（沪深统一）：
- 周一至周五（法定节假日除外）
- 上午：9:30–11:30
- 下午：13:00–15:00
- 最小交易单位：
- 以“股”为报价单位。
- 1 手＝ 100 股；买入申报数量必须为 100 股或其整数倍。
- 涨跌幅限制（整体框架）：
- 主板（沪深）：
- 普通股票：通常为上一交易日收盘价的 ±10%。
- ST/*ST 等风险警示股票：单日涨跌幅限制为 5%（监管已启动将主板 ST 股统一为 10%的征求意见，后续以正式规则为准）。
- 科创板、创业板：
- 新股上市前 5 个交易日不设涨跌幅限制；
- 自第 6 个交易日起，日常涨跌幅限制为 ±20%。
- 北交所：
- 上市首日无涨跌幅限制，此后为 ±20%（不同阶段存在盘中临时停牌等机制）。
- 超过有效价格范围的委托视为无效（不同板块还有“价格笼子”等细则）。
- 主板（沪深）：
- 交收制度（沪深 A 股）：
- T 日：当日交易日。
- T+1 交收：当日买入的证券，在自动完成交割过户后，最早可在下一交易日卖出。
四、行情页面常用概念与指标
- 量比（衡量相对成交量的强弱）
- 含义：当前每分钟平均成交量与过去 5 个交易日每分钟平均成交量的比值。
- 计算要点：
- 当前每分钟平均成交量＝当日累计成交量／当日累计成交时间（分钟）。
- 量比＝当前每分钟平均成交量／过去 5 日平均每分钟成交量。
- 应用：
- 量比 ≈1：成交量与近期平均接近；
- 量比>1：成交相对放量，市场关注度提高；
- 量比<1：成交相对缩量，市场情绪偏谨慎。
- 开盘价
- 含义：每个交易日开盘后第一笔成交价。
- 换手率（衡量交投活跃程度）
- 含义：一定时期内成交量与股份总数的比率，反映筹码转手的频率。
- 常见口径：
- 总换手率＝（期间成交量／发行总股数）×100%；
- 流通股换手率＝（期间成交量／流通股本）×100%（A 股实务更常用）。
- 注意：
- 使用“总股本”与“流通股本”算出的换手率含义略有差异；实务中多采用流通股本口径。
- 总手
- 含义：当日自开盘起累计成交的手数（1 手＝ 100 股）。
- 委比（衡量买卖委托力量对比）
- 含义：通过未成交委托盘的对比，反映某一时段内买方与卖方的相对强弱。
- 计算公式：
- 委比＝（委买手数－委卖手数）／（委买手数＋委卖手数）×100%。
- 档位口径：
- 行情一般显示买一～买五、卖一～卖五，委买手数通常取买入五档总量，委卖手数取卖出五档总量。
- 含义：
- 委比为正且较大：买方委托量占优，短期买盘力量偏强；
- 委比为负且绝对值较大：卖方委托量占优，短期卖压偏重。
- 注意：
- 委比只反映“未成交委托”，易被挂单与撤单干扰，需结合成交量、分时走势综合判断。
- 分时价位线（黄黑走势线）
- 含义：展示当天价格随时间变化的曲线。
- 黑线：实时成交价（即时价）。
- 黄线：成交均价（当日累计成交金额／累计成交股数）。
- K 线与成交量颜色（国内常见配色）
- 收阴：收盘价低于开盘价；成交量通常显示为绿色柱。
- 收阳：收盘价高于开盘价；成交量通常显示为红色柱。
- K 线整体用来刻画一段时间内股价的开盘、收盘、最高、最低等走势结构。
五、均线与常见技术指标
- 均线（MA）
- 含义：对一定周期内的收盘价进行平均，得到一条平滑曲线。
- 多头排列（偏多信号）：
- 短期均线在中期均线上方，中期均线在长期均线上方。
- 空头排列（偏空信号）：
- 短期均线在中期均线下方，中期均线在长期均线下方。
- MACD（指数平滑异同移动平均线）
- 含义：利用快速与慢速移动平均线之间的聚合与分离，判断趋势强弱与转折。
- 应用：
- MACD 由负转正：暗示市场由偏空转为偏多；
- MACD 由正转负：暗示市场由偏多转为偏空。
- RSI（相对强弱指数）
- 含义：统计一段时间内上涨点数与下跌点数的比率，衡量价格运动中的“相对强弱”。
- 常用区间：
- RSI<30：可能进入超卖区间，存在技术性反弹可能；
- RSI>70：可能进入超买区间，存在技术性回调压力。
六、主要投资风格（简要）
| 风格 | 持有周期 | 核心思路 |
|---|---|---|
| 技术分析 | 较短 | 通过价格、成交量、指标等判断趋势或择时交易。 |
| 趋势交易 | 中长 | 顺应中长周期趋势，强调止损与跟随。 |
| 价值投资 | 较长 | 侧重公司基本面与估值，寻找价格不高于内在价值的标的。 |
七、用一个例子理解股票的本质
下面用一个“开公司”的故事，把股票的基本含义串起来。